上周，新疆火把(603080)的一笔高溢价的关联生意引起了上交所谨防，5月16日，新疆火把收到上交所问询函，直指其是否存在利益运输。上交所条目，公司收到问询函后立即显露，并于5个生意日内显露对问询函的恢复。

5月23日盘后，新疆火把显露公告称，公司在收到问询函后高度疼爱，立即组织联系东说念主员开展问询函恢复责任，就触及的问题进行逐项核查。抛弃公告显露日，公司已初步完成问题恢复，但由于《问询函》中的部分问题仍需进一步补充和完善，为保证信息显露的果然、准确、完满，经朝上海证券生意所苦求，公司将宽限恢复问询函，宽限时刻不跳跃5个生意日。

新疆火把称，宽限本领，公司将积极鼓励联系责任，尽快完成问询函恢复并引申信息显露义务。

回看这笔收购，5月15日晚间，新疆火把公告拟收购障碍控股股东江西中久自然气集团有限公司（简称江西中久）合手有的玉山县利泰自然气有限公司（简称玉山利泰或场所公司）100%股权，生意作价1.25亿元，溢价率203.20%。

公告显现，公司同期采用收益法、钞票基础法对场所公司进行评估。其中，按照收益法玉山利泰的评估值为1.29亿元，升值率为203.20%，按照钞票基础法评估值4374.01万元，升值率为2.44%。

本次生意最终采用收益法成果订价，经协商生意价款最终为1.25亿元，但未显露评估流程及依据。此外，评估阐发显现，场所公司存在两笔对外担保，借款余额所有1.60亿元。

为何登第收益法进行评估作价？评估升值率为何这样高？订价是否公允？

上交所条目，补充显露场所公司采用收益法评估触及主要参数遴荐，包括但不限于收入、资本、用度、净利润、现款流等数据瞻望和现款流折现值等测算流程及依据等。

需要谨防的是，在此之前，2023年7月，新疆火把从时任第二大股东江西中久处购买江西国能燃气有限公司60%股权，溢价率443.62%。

对此，上交所条目公司补充显露继续购买大股东钞票的必要性，收购形态的合感性，是否存在袪除要紧钞票重组的情形；贯串大股东出售钞票的收益情况，评释是否向大股东运输利益；大股东合手有燃气行业钞票的情况，评释往常是否计较从大股东处合手续购买股权钞票。

更引东说念主阐明标是，评估阐发及联系公告显现，本次生意场所公司100%股权障碍控股股东江西中久合手有，组成关联生意，障碍控股股东江西中久于本年3月初刚获取上市公司适度权。

公告显现，江西中久尚欠场所公司来回款1822.12万元，江西中久得意在公司向其支付第二笔转让价款前向场所公司归还上述款项。

上交所敏锐地捕捉到这一细节，条目补充显露江西中久成为公司障碍控股股东后，再次朝上市公司高溢价注入钞票的原因，并贯串业务布局和战术发展评释收购场所公司的必要性；

评释江西中久与公司本体适度东说念主是否存在其他业务资金来回或利益安排，评释本次生意钞票评估大幅升值是否存在利益运输的情形；评释上述来回款是否组成大股东非谋划性资金占用，是否挫伤上市公司利益。

另外，公告显现，场所公司注册地址江西省上饶市玉山县冰溪镇外山底文成村，谋划规模包括燃气谋划等。

场所公司2024年及2025年一季度完毕营业收入辞别为8447.08万元和2058.81万元，完毕净利润辞别为955.49万元和220.78万元。联系方得意场所公司2025年、2026年、2027年经审计扣除非经常性损益后的净利润辞别将不少于1000万元、1100万元及1200万元。

上交所条目，补充显露场所公司主营业务情况及燃气谋划特准谋划权情况，包括特准谋划内容、区域、规模及灵验期限等，并辅导特准谋划权的潜在风险（如有）；贯串历史期场所公司客户结构、购气量、销气量、价差、运营资本等谋划数据以及场所公司收入增长、盈利智商等财务数据，评释事迹得意的可完毕性。

长途显现，新疆火把主要业务为城市燃气供应、加油加气站运营处分、城市热力供应、燃气顺序设备装置行状。

2024年，新疆火把完毕营业总收入14.78亿元，同比增长35.49%；归母净利润1.57亿元，同比增长16.88%。2025年第一季度，其完毕营业总收入4.67亿元，同比增长10.63%；归母净利润4548.46万元，同比增长24.86%。

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